10本必讀書

1. 本杰明-格雷厄姆：《證券分析》（Securities Analysis）

如果整個(gè)證券研究領(lǐng)域的書籍全部被焚燒了，僅僅憑借這樣一本書，這個(gè)行業(yè)也必將重建。

作者沒(méi)有建立任何精確的學(xué)術(shù)模型，卻恰到好處地切入了學(xué)術(shù)和實(shí)踐之間。他既不向浮躁的現(xiàn)實(shí)低頭，也不向自大的學(xué)術(shù)低頭。通過(guò)眾多紛繁復(fù)雜的例子，大本把自己的理論建立在非常具體的基礎(chǔ)上。雖然以知名股票投資家著稱，但作者的《證券分析》的大部分內(nèi)容是關(guān)于債券和優(yōu)先股，而且其價(jià)值并不遜色于股票部分。選擇良好債券的藝術(shù)可以在一定程度上轉(zhuǎn)換為選擇良好股票的藝術(shù)，這兩者之間的聯(lián)系遠(yuǎn)比人們想象的緊密。

2. 理查斯-蓋斯特：《金融體系中的投資銀行》（Investment Banking in Financial System）

清晰詳盡的投資銀行學(xué)教材，作者不但深入討論了廣義投資銀行業(yè)的每一個(gè)領(lǐng)域——證券承銷、并購(gòu)咨詢、資本市場(chǎng)、銷售與交易、證券研究、零售經(jīng)紀(jì)和基金管理，還探討了投資銀行與商業(yè)銀行以及監(jiān)管者的千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。難能可貴的是，蓋斯特特別注重探討投資銀行界，并將華爾街史視為一個(gè)發(fā)展的過(guò)程。蓋斯特的重點(diǎn)描述放在華爾街，但他并未忽視歐洲和日本。遺憾的是，這本書主要討論的監(jiān)管政策是美國(guó)的政策。這些政策或許不能解釋其他投資銀行業(yè)的深刻變化。

3. 斯蒂芬-戴維斯：《銀行并購(gòu)：經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)》（Bank Mergers: Lessons for the Future）

銀行并購(gòu)的浪潮席卷了整個(gè)，但是究竟有多少并購(gòu)真的給股東帶來(lái)了價(jià)值？驅(qū)使管理層不斷收購(gòu)或被收購(gòu)的動(dòng)機(jī)是什么？投資銀行、機(jī)構(gòu)投資者和銀行管理層在并購(gòu)中各自扮演了什么角色？作為管理咨詢顧問(wèn)，戴維斯用許多親身經(jīng)歷的案例和訪談講述了許多典型的并購(gòu)故事。作為一種復(fù)雜而且不穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)，銀行并購(gòu)可能是上艱難的并購(gòu)，所以了解銀行并購(gòu)無(wú)疑就了解了并購(gòu)的核心。

4. 喬治-索羅斯：《金融煉金術(shù)》（The Alchemy of Finance）

索羅斯的大部分言論都充斥著狂妄自大的氣息，但考慮到他的宏大功業(yè)，這樣的自大是可以理解的。在《金融煉金術(shù)》中，他試圖建立金融市場(chǎng)的所謂“反身性”原理，即投資者與投資標(biāo)的之間的復(fù)雜的相互作用，并且用這種原理來(lái)解釋整個(gè)社會(huì)科學(xué)。為了證明他的理論，索羅斯聲稱他運(yùn)用自己的對(duì)沖基金進(jìn)行了“歷時(shí)實(shí)驗(yàn)”，包括實(shí)驗(yàn)期和對(duì)照期。這個(gè)歷時(shí)實(shí)驗(yàn)發(fā)生在量子基金輝煌的時(shí)期——1986年至1987年。

5. 本杰明-格雷厄姆：《價(jià)值再發(fā)現(xiàn)》（Rediscovering Benjamin Graham）

《價(jià)值再發(fā)現(xiàn)》一書收錄了大本晚年發(fā)表的有價(jià)值的文章和演講，不僅涉及財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資學(xué)原理，還涉及貨幣銀行和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容。大本發(fā)表的大部分文章都有濃厚的悲觀主義情緒，所以他在華爾街并不是受歡迎的人。幾十年過(guò)去，今天的讀者可以更加心平氣和地體會(huì)他的教誨——對(duì)于價(jià)值投資理念的信奉，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的執(zhí)著以及對(duì)頻繁交易的厭惡。這些教誨在今天仍然沒(méi)有得到執(zhí)行。

6. 沃倫-巴菲特：《巴菲特致股東的信》（Letters to Shareholders）

巴菲特沒(méi)有撰寫過(guò)什么專業(yè)著作，的作品是每年寫給伯克夏哈撒維公司股東的信。他每年都重復(fù)一些似乎早已過(guò)氣的言論，例如現(xiàn)金的重要性，公司管理層的重要性，在折扣價(jià)格購(gòu)買資產(chǎn)的重要性以及“為增長(zhǎng)付出恰當(dāng)代價(jià)”的重要性。僅僅從一個(gè)細(xì)節(jié)就可以看出巴菲特的偉大——在目錄中，排在前面的是“公司治理”，其次才是“公司財(cái)務(wù)”。人們往往把巴菲特視為財(cái)務(wù)和稅務(wù)導(dǎo)師，但他在鑒別公司經(jīng)理人方面的才能無(wú)人能及。其實(shí)他的每一句話都可以歸結(jié)為我們耳熟能詳?shù)恼胬恚皇怯靡环N非常簡(jiǎn)潔樸實(shí)的方式來(lái)表達(dá)而已。

7. 布魯斯-格林威爾：《價(jià)值投資》（Value Investing）

價(jià)值投資究竟是什么？它應(yīng)該購(gòu)買瀕臨破產(chǎn)的低價(jià)股，還是購(gòu)買氣勢(shì)如虹的藍(lán)籌股？從格雷厄姆開始，產(chǎn)生了許多價(jià)值投資的分支流派，成功的基金經(jīng)理人擁有獨(dú)特的模型和選股方法，但是其核心仍然與格雷厄姆差別不大。格林威爾分析了自格雷厄姆以來(lái)成功的價(jià)值投資經(jīng)理人——馬里奧-加比利、沃倫-巴菲特和保羅-索金等等，分析了他們成功和失敗的案例，指出了在絢爛的投資行為背后的枯燥無(wú)味的模型。作為一位學(xué)者，格林威爾對(duì)模型的分析令人印象深刻；他的流暢文筆也可以使我們更深刻地認(rèn)識(shí)到價(jià)值投資者成功的共同因素。

8. 彼得-伯恩斯坦：《有效資產(chǎn)管理》（The Intelligent Asset Allocator）

作為金融學(xué)家，伯恩斯坦指出，盡管有效市場(chǎng)的存在使大部分證券分析手段都失去了價(jià)值，但是投資者仍然可以通過(guò)有效的資產(chǎn)配置來(lái)優(yōu)化自己的回報(bào)。這本書花了大量時(shí)間討論投資的一些基本問(wèn)題，例如什么是風(fēng)險(xiǎn)，為什么要用方差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)，以及股票為什么對(duì)債券具有很高的溢價(jià)。對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)，這些討論尤其重要。

9. 理查德-費(fèi)里：《指數(shù)基金》（All About Index Funds）

費(fèi)里是一位投資組合分析師，也是有效市場(chǎng)假說(shuō)的信奉者。他通過(guò)實(shí)證數(shù)據(jù)和自己多年工作的經(jīng)驗(yàn)證明，積極管理的股票基金想打敗市場(chǎng)是不現(xiàn)實(shí)的，所以佳的投資策略就是把資產(chǎn)妥善配置到各種指數(shù)基金中去。

這本書用大量篇幅描述了指數(shù)編制和再平衡的方法——指數(shù)基金怎樣做到盡可能模仿指數(shù)？怎樣克服流動(dòng)性、交易成本和稅收方面的困難？那些與有效市場(chǎng)假說(shuō)矛盾的“增強(qiáng)型”“基本面型”指數(shù)基金有可能成功嗎？為什么固定收益方面的指數(shù)基金發(fā)展很慢？費(fèi)里對(duì)這些問(wèn)題一一做了力所能及的回答，但想說(shuō)服所有人是不可能的。所以，積極管理基金仍然占據(jù)著金融資產(chǎn)的大部分份額。

10. 大衛(wèi)-史文森：《機(jī)構(gòu)投資與基金管理的創(chuàng)新》（Pioneering Portfolio Management）

作為耶魯大學(xué)捐贈(zèng)基金的主管，史文森取得了超越絕大多數(shù)同行的業(yè)績(jī)。史文森舉出了大量生動(dòng)的事例，告訴我們?cè)谧兓媚獪y(cè)的市場(chǎng)中持續(xù)取得佳績(jī)是何等困難。與我們想象的不同，他并未吹噓自己如何成功，而是嚴(yán)肅分析了其他人失敗的原因——過(guò)于輕率的投資決策，不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理，過(guò)高的資產(chǎn)管理費(fèi)用以及“買漲賣跌”的錯(cuò)誤心理等等。這些事例證明，心理或許是比技術(shù)更重要的因素。

6個(gè)必用網(wǎng)站

繁忙的工作之余，沒(méi)有多少時(shí)間用來(lái)學(xué)習(xí)，盲目地瀏覽網(wǎng)頁(yè)和資訊，也是浪費(fèi)時(shí)間對(duì)自己不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。權(quán)威的金融資訊網(wǎng)站，有助于幫助自己把握新行業(yè)動(dòng)態(tài)，并站在高度進(jìn)行審視。如果每天在QQ或微博一類的社交網(wǎng)絡(luò)浪費(fèi)大量時(shí)間，那很有可能會(huì)被從投資銀行掃地出門。

彭博網(wǎng)：

關(guān)注市場(chǎng)行情，不上這，上哪？如果不懂得如何使用這個(gè)網(wǎng)站，那么基本上從事的工作是投行中沒(méi)有太大價(jià)值的部分，或者就是不入流的表現(xiàn)。

有途網(wǎng)：

即將找投行工作的人非常值得上這個(gè)網(wǎng)站。有很多人喜歡投行，是沖著它的薪水，但是卻不明白自己是否適合，也不知道如何做好充分的準(zhǔn)備增加拿到Offer的勝算。提前思考自己的職業(yè)生涯，比浪費(fèi)時(shí)間更加明智。知識(shí)儲(chǔ)備、面試技巧、實(shí)習(xí)經(jīng)歷各方面都很重要。如果下定決心奮戰(zhàn)投行，那就準(zhǔn)備一份漂亮的簡(jiǎn)歷開始拼殺吧。